- 주요 제품가격: 납사▼ -7.7%, 올레핀▼ (에틸렌 -%, 프로필렌 -1.1%, 부타디엔 -0.3%) BTX▼ (BZ -2.8%, TL -2.5%), 폴리머▼ (PE -0.6%, PP -2.1%, PVC -3.9%, ABS -0.4%) 합섬원료▼ (EG -2.3%,TPA -1.3%),기타(MDI +3.4%, AA +3.4%, Soda -3.9%, PO +4.4%)
- Review & Outlook: 유가 하락에 동반해 납사 및 석유화학 제품 가격 모두 전반적으로 하락
- 중국 리오프닝에 따른 수요 회복 기대감으로 연초 이후 Restocking 적극적으로 이루어지며 현재 재고는 어느정도 확보되어 있는 상황. 이런 와중에 지난주 양회에서 중국이 제시한 성장률 목표 및 부양책들이 기대감에 살짝 못 미치면서 추가 재고비축 수요 일단 한풀 꺾인 분위기. 그러나 2월제조업PMI 서프라이즈에 이어, 1~2월 소매판매 및 산업생산도 YoY 증가하는 등 중국 경기 회복관련 긍정적 시그널들이 계속 출현 중. 올해 대규모 증설 속에서 시황 강도와 그 상단을 높게 보긴 어렵겠지만, 중국 수요 개선을 감안하면 화학시황을 아주 나쁘게만 볼 필요도 없다는 판단
- 2월 KITA 업데이트:이번 KITA 데이터에서 눈에 띄는 제품은 스판덱스,BR/SBR,NB-Latex
- 1)스판덱스: 수출량 증가 및 가격 반등<p20 그림#1>. 지난 하반기 2nd-tier 가동률 조정과 신규증설 부담 완화, 춘절 이후 중국 수요 회복 등으로 연말 대비 2월 스판덱스 가격 +11%. 2분기부터 리오프닝 효과 본격화되며 스판덱스 가격 추세적 상승세 출현 예상. 관련해 효성티앤씨 추천
- 2)BR/SBR/NBL: 동남아/중국 등의 수요 회복으로 1~2월 수출량 눈에 띄게 증가. 가격도 확실히 바닥은 다진 모습<p21>. 가격 상승에도 1분기 BD 강세로 마진 축소 불가피했지만, 신규 크래커 유입으로 BD 추세적 약세 예상되는 만큼 2분기는 고무체인 마진 개선에 무게. 금호석유 추천